2023年7月24日,政治局会议定调稳增长与扩内需政策全面发力,涉及房地产、专项债、扩大内需等多个方面,强化民营企业信心和科技创新。2023年7月以来,房地产政策继续放松,城中村改造等指导意见发布。下游需求有望迎复苏,或将推动制造业资本开支上行,顺周期有望迎来基本面和估值修复。
数据方面,5月-7月,制造业PMI指数分别为48.8、49.0、49.3,连续两个月环比改善;制造业固定资产投资额累计同比6%(环比持平),处于10年低位(除2020年Q1等特殊时点),有望触底反弹。反映机械设备周期的工业基础件PPI指数5月98.5/6月98.9,见底迹象明显。需求端,汽车产量、地产竣工等数据环比改善,3C电子制造业6月同比降幅有所收窄,仍处于筑底阶段。机械行业中,机床、刀具、工控等仍处于磨底阶段,注塑机、激光、工业基础件呈现复苏态势。
目前,机械行业中,机床、刀具、工控等仍处于磨底阶段,注塑机、激光、工业基础件呈现复苏态势。我们预计,刀具、工业基础件、检测服务等会率先受益需求复苏,工控、机床、注塑机、机器人、激光、专用设备等则受益于后续资本开支提升。估值层面,机械行业整体PE(ttm)处于近5年中值水平,顺周期相关板块相对较低,其中工控低于5年中值13%,刀具低10%,印刷包装设备低23%,通用设备低9%。行业推荐排序:刀具、工控、工业基础件、机床和注塑机、机器人、激光、其他专用设备、检测及服务。
风险提示:相关政策落地进度不及预期;下游需求复苏进度不及预期;国际局势及地缘政治风险。
证券之星估值分析提示豪迈科技盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示弘亚数控盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
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